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  自8月9日尿素上市以来，尿素期货经历了初期的跌停涨停，之后便一向不变运行，直到8月底尿素起头上行，现阶段处于农需淡季，尿素市场受埃塞俄比亚及孟加拉国招标新闻影清脆止跌企稳。截至9月6日收盘，尿素主力合约UR2001价值为1820元/吨，持仓量约9.3万手。后期尿素行情将若何？尿素的止跌回升能够持续吗？
   原料端：煤炭价值分化，LNG压力犹存
   从尿素的原资料来讲，煤炭价值略有分化。截至8月30日，晋城阳城无烟煤价值坑口价为585元/吨，较7月底着落60元/吨；陕西神木烟煤块坑口价为550元/吨，根基与7月底吃旖，但在8月底之前陕西神木烟煤块价值一向维持在545元/吨；内蒙古霍林郭勒褐煤坑口价为318元/吨，价值与7月底吃旖，但在8月底之前内蒙古霍林郭勒褐煤价值为313元/吨；动力煤市场价值为580元/吨，与7月底吃旖，整个8月份动力煤价值一向维持不变。当前宏观经济尤其是工业方面不景气，下游需要对煤炭价值支持不及，但邻近国庆节，煤炭供给端安监趋严，短期内煤炭价值或持稳运行。
   天然气方面， LNG价值持续下行。截至9月5日，中国LNG出厂价值全国指数为3209元/吨，月环比着落84元/吨；新疆LNG出厂价值指数为3017元/吨，月环比着落341元/吨；内蒙古LNG出厂价值指数为3000元/吨，月环比着落254元/吨。现阶段市场需要较为疲软，国内各个工厂目前凭据自身库存以及区域内的需要情况调整价值，后期LNG接管站有显著增长，LNG价值或持续承压下行。
   供给端：尿素开工高位，产量高位持稳
   目前尿素开工幼幅颠簸，整体在高位运行。截至9月4日，国内尿素企业开工率为63.52%，周环比上涨1.09%。其中，山东尿素企业开工率为53.76%；江苏尿素企业开工率为70.98%；安徽尿素企业开工率为64.14%；河北尿素企业开工率为69.76%；山西尿素企业开工率为78.72%；内蒙古尿素企业开工率为71.66%；新疆尿素企业开工率为61.07%。截至9月4日，国内尿平日产量为14.7万吨，周环比上涨0.3万吨。其中，山东日产量为18万吨；江苏日产量为6850吨；安徽日产量为6350吨；河北日产量为8000吨；山西日产量为2.2万吨；内蒙古日产量为2.0万吨；新疆日产量为1.4万吨。后期尿素产量或略有降落，这是由于邻近70周年国庆，京津冀地域环保政策趋严，尤其是山西地域环保政策较严。但必要把稳的是环保对供给端利好，对需要端的工业开工也有影响，因而环保对尿素价值支持有限。
   需要端：工农业需要仍淡，后期出口或将改善
   尿素下游需要重要分为农业需要和工业需要，近几年农业需要逐步削减，工业需要逐步增多，目前农业需要约占总需要的60%，工业需要约占总需要的40%。目前处于农需淡季，全国大无数地域对尿素需要清淡。工业方面，复岳阳企业和三聚氰胺企业开工均幼幅颠簸，对将到来的“金九银十”需要幼旺季，复岳阳企业为预防70周年国庆带来的环保限产影响，加紧开工出产。截至9月5日，复岳阳企业开工率为46.29%，较8月初上涨2.1个百分点；三聚氰胺企业开工率为51.12%，较8月初上涨1.77个百分点。9月中下旬起头，一年两季地域起头下一季的播种，底肥复岳阳销售的同时也会带头追肥备肥走量，预计尿素需要或将略有增长，但氯化铵价值不休回落，不排除复岳阳企业选择用氯化铵包办尿素进行出产的可能。另表，必要把稳的是，环保限产对尿素产业链高低游均有影响，届时工业需要的减弱将是故障尿素行情反弹的最大利空成分。
   出口方面，今年尿素出口较去年有大幅增长。数据显示，2019年1?7月，我国尿素累计出口203.48万吨，同比增长151.8%；1?7月份，我国尿素累计出口金额61912万美元，同比增长141.5%。其中，7月份，我国尿素出口26.7万吨，出口均匀单价为290.86美元/吨，出口金额为7766.12万美元。有新闻称，9月份印度或将持续招标，而欧洲、美国等买家也将沉返市场，另表埃塞俄比亚颁布的标购60万吨尿素的年度招标，孟加拉国颁布的标购大幼颗粒尿素各10万吨的招标，都对市场是利好成分。目前国际尿素价值以涨居多，出口对尿素价值能否有所拉动还需关注当前我国尿素离岸价能否维持住。
   后市瞻望
   综合来看，受70周年国庆邻近的影响，原资料端煤矿环保安监趋严，煤炭价值有望止跌回稳，而天然气因处于需要淡季，且接管站方面槽批量有显著增长，天然气价值或进一步下探，原料对尿素支持略显不及。9月中下旬部门地域尿素农需迎来幼旺季，一年两季地域秋收下一季播种，底肥复岳阳销售的同时也会带头追肥备肥走量，但氯化铵价值不休回落，不排除复岳阳企业选择用氯化铵包办尿素进行出产的可能。
   国际方面，埃塞俄比亚、孟加拉国已经起头尿素招标，国际尿素价值有止跌企稳的态势，市场预计印度招标或于9月启动，届时必要关注印标的采购功夫点和采购量。
   必要把稳的是，只管工业需要即将进入“金九银十”的旺季，但在国庆阅兵的限产、停产影响下，尿素企业开工受限，其下游企业同样受到显著造约，届时工业需要的削减将是故障尿素行情反弹的最大利空成分。从目前的情况来说，尿素UR2001合约持续反弹仍有压力，建议后期亲昵关注尿素各产业链开工情况。